Voorwoord

1. De financiële markten
   1. De opkomst van de derivatenmarkt
   2. Enkele karakteristieken van de verschillende productmarkten
2. Risico
   1. Risico-categorieën en voorbeelden
   2. Marktrisico
   3. Debiteurenrisico
   4. Liquiditeitsrisico
   5. Operationele risico's
   6. Regelgevingsrisico
   7. De psychologie van de risicohouding
3. Administratieve organisatie en beheersaspecten
   1. Risk management binnen de treasury organisatie
   2. Administratieve organisatie in de complexe treasury omgeving
   3. Implementatie van risicobeheersystemen
   4. Systeembeheersing en risico-consolidatie
      • Complicaties op lokaal niveau
      • Complicaties op centraal niveau
4. Ontwikkelingen in het meten van marktrisico
   1. Van positielimieten naar Value at Risk
   2. Stress Testing en het meten van event risk
   3. Trading Risk, Asset & Liability en Corporate Risk Management

      Appendix 4.A Enkele wiskundige achtergronden bij duration-analyse [++]

      Appendix 4.B Lagere partiële momenten [++]

5. Value at Risk
   1. Introductie
   2. Value at Risk varianten
   3. De statistische aannames bij gestructureerde Value at Risk
   4. Het risico van enkelvoudige posities
   5. Het risico van meervoudige posities: de "portefeuille-benadering"
      • De variantie-covariantie aanpak
      • Renteportefeuilles en de Value at Risk
      • De kwaliteit van een hedge
      • Value at Risk voor een portefeuille met meer dan 2 stochasten [+]
      • Management informatie en de Marginale Value at Risk [+]
      • Value at Risk voor renteportefeuilles met meer dan twee cashflows [++]
      • Integratie risico's van verschillende markten
   6. Factormodellen [+]
      • Risico-meting en de CAPM-theorie
      • De Value at Risk volgens de CAPM methode
      • Multiple-index methodieken
      • De kwaliteit van het single-factor model
   7. Het incorporeren van verschillen in marktliquiditeit
   8. Het incorporeren van verschillen in debiteurenkwaliteit [+]
   9. Liegen met statistiek?
   10. Kwaliteitscontrole en backtestingaspecten
   11. Risk-adjusted performance meten

       Appendix 5.A De normale verdeling en de markt empirie [+]

       Appendix 5.B Het splitsen van swaps in fictieve cashflows [+]

       Appendix 5.C De standaarddeviatie van de contante waarde op basis van duration en convexiteit [++]

6. Optierisico [+]
   1. De delta-equivalenten methode en zijn gebreken
   2. De "additionele grieken" methode
   3. De "Grid"-benadering (eenvoudige scenario-analyse)
   4. De klasse van Full Valuation methoden
      • Beschrijving van het Full Valuation Value at Risk meetproces[+]
      • Historische simulatie versus Monte Carlo simulatie
      • Enkele praktische aspecten bij Monte Carlo gebaseerde Full Valuation benaderingen [+]
   5. Samenvatting

      Appendix 6.A Analytische beschouwing van de gamma- en vega-formules [++]

      Appendix 6.B Statistische incorporatie tweede orde prijs-effecten en eerste orde volatiliteits-effecten [++]

7. Stress Testing en het meten van event risk
   1. De Value at Risk paradox
   2. De zwakte van kwantielinformatie
   3. Niet-normaliteit in marktbewegingen
      • Uitschieters in bewegingen
      • Instabiele correlatie
   4. Het ontwerpen van Stress Testen
8. Corporate Risk Management
   1. Inleiding
      • Doel van corporate risk management
      • Bancair versus corporate risk management
   2. Case: corporate risk management voor woningcorporaties
      • Inleiding
      • Een corporate risk management model
   3. Constructie van het model
      • Selectie en analyse van exogene variabelen
      • Modellering toekomstige tijdreeksen
      • Voorspelling toekomstige kasstromen
      • Evaluatie van het resultaat
   4. Enkele scenario-analyses
      • Optimale financieringsmix
      • Stress-testen
   5. Samenvatting
9. Debiteurenrisico voor OTC-derivaten
   1. Dynamische exposure
   2. De drie componenten van debiteurenrisico
   3. De exposure op transactieniveau
   4. Nadelen van de Potential Future Exposure per transactie
   5. Full Valuation technieken en praktische tussenvormen
   6. Het reduceren van debiteurenrisico voor derivaten

      Appendix 9 Mean reversion renteprocessen [++]

10. De rol van toezichthouders
    1. De veranderende rol van toezichthouders en externe verslaglegging
    2. Kwaliteitseisen en kapitaalvereisten volgens de DNB
    3. De margin requirement berekeningen van beurzen

Bibliografie

Index

[+] = kwantitatieve behandeling
[++] = specialistisch

Theo Kocken, Financial Risk Management, Theorie en praktijk voor financiële en niet-financiële instellingen, ISBN 9072194535, 288 pagina's, prijs f 69,- (incl. btw), Uitgeverij Tutein Nolthenius, Den Bosch, tel. 073-6146400, fax 073-6138535.